Herfinanciering bedrijf: wanneer bestaande financiering vervangen of verlengen?
Bijgewerkt op: 14 okt
Bij herfinanciering wordt bestaande financiering vervangen, verlengd of opnieuw gestructureerd. Dat kan nodig zijn wanneer looptijden aflopen, rente en aflossingen te zwaar drukken of de onderneming inmiddels een andere financiële structuur nodig heeft.
Voor de bredere financieringsstructuur is ook relevant hoe u kapitaalstructuur optimaliseren.
Herfinanciering is niet hetzelfde als extra schuld aantrekken. Het gaat vooral om het verbeteren van de aansluiting tussen kasstromen, activa en kapitaalstructuur.
Wanneer is herfinanciering zinvol?
Veelvoorkomende momenten zijn het aflopen van een lening, veranderde rentecondities, een acquisitie, sterke groei, convenantdruk of een aflossingsprofiel dat niet meer past bij de vrije kasstroom.
Als herfinanciering vooral nodig is door terugkerende cashdruk, bekijk oorzaken van cashflowproblemen.
Wanneer schuld structureel te zwaar is, kan een bredere financiële herstructurering nodig zijn in plaats van alleen een nieuwe lening.
Wat beoordelen financiers?
Financiers kijken naar historische prestaties, forecast, zekerheden en schuldendienst. De DSCR en Net debt/EBITDA-ratio geven inzicht in terugbetalingscapaciteit en leverage.
Een actuele 13-weken cashflow forecast helpt aannemelijk maken dat liquiditeit ook na herfinanciering voldoende blijft.
Herfinanciering en convenanten
Nieuwe documentatie kan andere ratio's, zekerheden en rapportageverplichtingen bevatten. Beoordeel daarom vooraf de impact van financieringsconvenanten op toekomstige strategische ruimte.
Vergelijk niet alleen rente, maar ook looptijd, aflossing, flexibiliteit, zekerheden en kosten. Soms is stapelfinanciering geschikter dan één financier.
Wilt u bestaande financiering herstructureren of opnieuw in de markt zetten? Bespreek uw financieringsvraagstuk met Lighthouse
Lees ook
Wanneer financiële druk samenhangt met operationele of organisatorische oorzaken, is een bredere aanpak nodig. Bekijk dan onze gids over financiële en operationele herstructurering.
Gerelateerde verdieping: bedrijfsfinanciering
Om dit structureel in de directiesturing te borgen, maakt het onderwerp binnen financieel management onderdeel uit van forecast, cash, KPI's en periodieke besluitvorming.
Verdieping: lees ook financiële herstructurering van een bedrijf voor de praktische aanpak en belangrijkste beslispunten.
Herfinanciering beslismodel: vergelijk totale kosten én financiële ruimte
Herfinanciering is pas aantrekkelijk wanneer het voordeel van een nieuwe structuur groter is dan afsluitkosten, eventuele boetes en transactiekosten. Vergelijk daarom niet alleen rente, maar de totale financieringskosten én de liquiditeitsruimte die de nieuwe looptijd en aflossing opleveren.
Break-evenvoorbeeld herfinanciering
Stel dat een nieuwe financiering jaarlijks €45.000 aan rente en fees bespaart, terwijl overstapkosten €90.000 bedragen. De eenvoudige break-evenperiode is dan ongeveer twee jaar. Een langere looptijd kan daarnaast de maandelijkse schuldendienst verlagen, maar vergroot mogelijk de totale rentelast over de gehele looptijd.
Vijf punten voor de credit case
Onderbouw vrije kasstroom, DSCR en leverage; leg uit waarom het risicoprofiel is verbeterd; toon actuele zekerheden; maak een base- en downsideforecast; en laat zien hoe de nieuwe structuur past bij investeringen en werkkapitaalbehoefte.
Vergelijk financieringsstructuren via bedrijfsfinanciering en laat complexere herfinanciering aansluiten op Corporate Finance.
Opmerkingen