Herstructurering financieren: wanneer is nieuw geld realistisch?

Nieuw geld lost een structureel probleem niet op. Het wordt pas logisch als de financieringsbehoefte, maatregelen en terugbetaalcapaciteit overtuigend op elkaar aansluiten.

Deze verdieping maakt deel uit van de complete gids over herstructurering van een bedrijf.

Bereken eerst de echte funding gap

De funding gap is niet simpelweg het laagste punt in de huidige cashforecast. Trek eerst maatregelen af die intern financieringsruimte creëren en voeg een realistische minimumcashbuffer toe.

Praktisch: piek cashtekort €1,0 miljoen + noodzakelijke minimumcash €0,3 miljoen - €0,4 miljoen werkkapitaalvrijval - €0,2 miljoen capexuitstel = €0,7 miljoen externe funding gap.

Vier bronnen van herstructureringsfinanciering

De uiteindelijke mix hangt af van terugbetaalcapaciteit, zekerheden, snelheid en risicobereidheid.

• Vrijgemaakt werkkapitaal: debiteuren, voorraad, vooruitbetalingen en leveranciersafspraken.

• Eigen vermogen: bestaande of nieuwe aandeelhouders dragen verliesabsorberend kapitaal bij.

• Bridge of new money: tijdelijke financiering naar een concreet herstel- of herfinancieringsmoment.

• Herfinanciering: looptijd, aflossingsprofiel of bestaande schulden opnieuw structureren.

Wanneer is nieuw geld geloofwaardig?

Nieuw geld is geloofwaardig wanneer de onderneming na uitvoering van maatregelen aantoonbaar positieve operationele cashflow kan genereren en er voldoende headroom ontstaat voor rente, aflossing en tegenvallers.

Gebruik een 13-weken cashflow forecast voor de korte termijn en toets structurele debt capacity met DSCR en Net Debt/EBITDA.

Voorkom dat nieuw geld oude verliezen verlengt

Een financieringsinjectie zonder harde maatregelen kan alleen tijd kopen. Koppel daarom elke euro funding aan mijlpalen: brutomarge, kostenrun-rate, DSO, voorraad, capex en minimaal cashniveau.

Kapitaalstructuur na herstel

Het einddoel is niet alleen liquiditeit vandaag, maar een houdbare kapitaalstructuur na herstel. Bij complexere financieringsvragen sluit dit direct aan op Corporate Finance.

De plek binnen het totale herstelplan

Gebruik deze analyse niet losstaand. De centrale pijler Herstructurering bedrijf verbindt financiële, operationele, commerciële en bestuurlijke maatregelen in één 30-60-90-dagen herstelprogramma.

Voor een gesprek over de financiële en operationele aanpak kunt u contact opnemen met Lighthouse.