Deal bridge calculator: van enterprise value naar equity value en verkoopopbrengst
Kort antwoord
Interactieve deal bridge calculator: vertaal enterprise value naar equity value en indicatieve verkoopopbrengst met cash, netto schuld, debt-like items en werkkapitaalcorrecties.
Waarom enterprise value niet hetzelfde is als verkoopopbrengst
Een waardering op basis van EBITDA of DCF leidt vaak eerst tot enterprise value: de waarde van de operationele onderneming onafhankelijk van financiering. De aandeelhouder ontvangt uiteindelijk equity value, nadat cash, schuld en andere overeengekomen correcties zijn verwerkt.
Debt-like items kunnen de bridge sterk veranderen
Niet alleen bancaire leningen tellen mee. Afhankelijk van de deal kunnen achterstallige belastingen, leaseverplichtingen, bonussen, claims, factoring of andere posten als debt-like worden behandeld. De definitie is onderwerp van onderhandeling en due diligence.
Werkkapitaalcorrectie beschermt een normaal overdrachtsniveau
Bij veel transacties wordt een normaal niveau van werkkapitaal afgesproken. Levert de verkoper minder werkkapitaal dan de target, dan kan de koopprijs dalen; ligt het erboven, dan kan een positieve correctie volgen.
Gebruik de bridge vroeg in het verkoopproces
Een headline multiple kan aantrekkelijk klinken, maar de economische uitkomst wordt pas duidelijk in de bridge en de dealvoorwaarden. Modelleer daarom meerdere scenario’s vóórdat biedingen alleen op enterprise value worden vergeleken.
Opmerkingen