Earn-out regeling bij een bedrijfsovername: wat is het en hoe werkt het?
- nieuwelighthousesi
- 9 jul
- 3 minuten om te lezen
Alles wat u moet weten over een earn-out bij de verkoop van uw onderneming
Bij de verkoop van een onderneming draait het niet alleen om de koopprijs. Ook de manier waarop die koopprijs wordt betaald, is van groot belang. Een veelgebruikte constructie bij bedrijfsovernames is de earn-out regeling.
Met een earn-out wordt een deel van de koopprijs pas betaald wanneer de onderneming na de overname bepaalde vooraf afgesproken resultaten behaalt. Dit kan aantrekkelijk zijn voor zowel koper als verkoper, maar brengt ook risico's met zich mee.
In deze gids leggen wij uit wat een earn-out regeling is, hoe deze werkt en waar u als ondernemer op moet letten.
Wat is een earn-out?
Een earn-out is een afspraak waarbij een deel van de koopprijs afhankelijk wordt gemaakt van de toekomstige prestaties van de onderneming.
In plaats van de volledige koopprijs direct te betalen, ontvangt de verkoper:
een deel bij de overdracht;
een aanvullend bedrag wanneer vooraf afgesproken doelstellingen worden behaald.
Deze doelstellingen kunnen betrekking hebben op:
omzet;
EBITDA;
nettowinst;
aantal klanten;
terugkerende omzet;
gerealiseerde projecten.
Waarom wordt een earn-out gebruikt?
Een earn-out helpt om verschillen in verwachtingen tussen koper en verkoper te overbruggen.
De verkoper verwacht vaak een hogere waarde vanwege toekomstige groeimogelijkheden, terwijl de koper voorzichtig is en risico's wil beperken.
Door een deel van de koopprijs afhankelijk te maken van toekomstige resultaten, ontstaat een evenwichtige oplossing.
Voordelen voor de verkoper
Een goed opgestelde earn-out biedt verschillende voordelen:
mogelijkheid op een hogere totale verkoopprijs;
beloning voor toekomstige groei;
aantrekkelijker voor kopers;
meer kans op een succesvolle transactie.
Voordelen voor de koper
Ook voor de koper biedt een earn-out voordelen:
minder risico;
lagere financieringsbehoefte bij de overname;
betaling op basis van gerealiseerde prestaties;
meer zekerheid over de waarde van de onderneming.
Mogelijke risico's
Een earn-out is niet zonder risico.
Veel voorkomende aandachtspunten zijn:
onduidelijke afspraken;
verschillende interpretaties van financiële cijfers;
wijzigingen in de bedrijfsvoering;
invloed van de koper op de resultaten;
conflicten over de berekening van de earn-out.
Daarom is een goede contractuele vastlegging essentieel.
Hoe wordt een earn-out berekend?
Er bestaan verschillende methoden.
Veel voorkomende grondslagen zijn:
Omzet
Een aanvullende betaling wanneer een bepaalde omzet wordt gerealiseerd.
EBITDA
Veel gebruikt bij grotere MKB-transacties omdat EBITDA minder gevoelig is voor boekhoudkundige verschillen.
Nettowinst
Hierbij ontvangt de verkoper een extra betaling wanneer een vooraf afgesproken winstniveau wordt bereikt.
Operationele KPI's
Bijvoorbeeld:
aantal klanten;
terugkerende abonnementen;
productievolume;
gerealiseerde projecten.
Hoe lang duurt een earn-out?
Een earn-out loopt meestal tussen de één en drie jaar.
In sommige gevallen wordt gekozen voor een langere periode wanneer de onderneming zich nog in een sterke groeifase bevindt.
Wanneer is een earn-out verstandig?
Een earn-out past vooral bij ondernemingen:
met sterke groeipotentie;
waarvan de toekomstige resultaten moeilijk voorspelbaar zijn;
waar de verkoper nog enige tijd betrokken blijft;
in innovatieve of snelgroeiende markten.
Praktijkvoorbeeld
Een softwarebedrijf werd verkocht aan een strategische koper.
De koper betaalde direct 80% van de koopprijs. De resterende 20% werd gekoppeld aan de groei van de jaarlijkse terugkerende software-inkomsten gedurende twee jaar.
Omdat de afgesproken doelstellingen werden gehaald, ontving de verkoper uiteindelijk de volledige earn-out en realiseerde hij een hogere totale verkoopopbrengst dan bij een vaste koopprijs.
Waarom kiezen ondernemers voor Lighthouse?
Een earn-out lijkt eenvoudig, maar de uitwerking ervan vraagt specialistische kennis.
Lighthouse ondersteunt ondernemers bij:
bedrijfswaarderingen;
Corporate Finance;
onderhandelingen;
koopovereenkomsten;
earn-out structuren;
financieringsconstructies;
begeleiding tijdens het volledige verkoopproces.
Zo zorgen wij ervoor dat de afspraken niet alleen juridisch kloppen, maar ook aansluiten bij uw financiële en strategische doelstellingen.
Conclusie
Een earn-out regeling kan een krachtig instrument zijn om een bedrijfsovername mogelijk te maken en verschillen tussen koper en verkoper te overbruggen.
Succes staat of valt echter met duidelijke afspraken, een objectieve meetmethode en een goede begeleiding tijdens het gehele verkoopproces.
FAQ
Wat is een earn-out regeling?
Een afspraak waarbij een deel van de koopprijs afhankelijk is van de toekomstige prestaties van de onderneming.
Hoe lang duurt een earn-out?
Meestal tussen de één en drie jaar.
Is een earn-out verplicht?
Nee. Het is een onderhandelingsinstrument dat alleen wordt toegepast wanneer beide partijen daarmee instemmen.
Op basis waarvan wordt een earn-out berekend?
Vaak op basis van omzet, EBITDA, nettowinst of andere vooraf afgesproken KPI's.
Kan Lighthouse adviseren over een earn-out?
Ja. Lighthouse begeleidt ondernemers bij de volledige structuur, onderhandeling en contractuele uitwerking van earn-out regelingen.
Call to action
Wilt u een bedrijf overnemen of uw bedrijf laten overnemen?
Met onze expertise in Corporate Finance, Business Improvement en Financieel Management zorgen wij ervoor dat uw onderneming klaar is voor een succesvolle overname.
👉 Neem vandaag nog contact op voor een vrijblijvend gesprek over de financiering van uw startende onderneming.
Opmerkingen