Bedrijfswaardering calculator: bereken indicatief wat uw bedrijf waard is
Bijgewerkt op: 1 okt
Bereken met EBITDA, een multiple en netto schuld een eerste indicatie van ondernemings- en aandelenwaarde. Inclusief uitleg over de beperkingen van een snelle waarderingsberekening.
Bereken een eerste indicatie van uw bedrijfswaarde
Wilt u naast deze uitleg ook een onafhankelijke waardering voor verkoop, overname of financiering? Bekijk onze dienstverlening voor bedrijfswaardering.
Voor de methoden en aannames achter een indicatieve berekening, bekijk bedrijfswaardering uitgelegd.
Deze calculator gebruikt de multiple-methode: genormaliseerde EBITDA maal een gekozen multiple geeft ondernemingswaarde. Daarna wordt netto schuld afgetrokken om een indicatieve aandelenwaarde te krijgen.
Wat bepaalt de echte waarde?
De kwaliteit en duurzaamheid van de genormaliseerde EBITDA.
Sector, bedrijfsgrootte en actuele transactiemarkt.
Groei, marges, recurring revenue en cash conversion.
Klantconcentratie en afhankelijkheid van de eigenaar.
Netto schuld, overtollige cash, debt-like items en werkkapitaal.
Lees de professionele methodiek op onze pagina bedrijfswaardering.
Verdiep de multiple-methode via EBITDA en bedrijfswaardering.
Het verschil tussen ondernemings- en aandelenwaarde staat bij enterprise value en equity value.
Waarom een calculator slechts een startpunt is
Een koper betaalt voor toekomstige kasstromen en het risico dat die worden gerealiseerd. Twee ondernemingen met dezelfde EBITDA kunnen daardoor een sterk verschillende waarde hebben. Kopersconcurrentie en dealstructuur beïnvloeden vervolgens de uiteindelijke verkoopprijs.
KVK benadrukt eveneens dat bedrijfswaarde niet automatisch gelijk is aan verkoopprijs. Zie Bedrijf waarderen bij KVK.
Veelgestelde vragen
Is een bedrijfswaardering calculator betrouwbaar?
Een calculator geeft alleen een indicatieve bandbreedte. Een professionele waardering houdt ook rekening met normalisaties, groei, risico, werkkapitaal, schuld en transactiespecifieke omstandigheden.
Welke EBITDA-multiple moet ik gebruiken?
De passende multiple hangt af van sector, omvang, groei, marges, klantconcentratie, managementafhankelijkheid en marktomstandigheden.
Wat is het verschil tussen ondernemingswaarde en aandelenwaarde?
Ondernemingswaarde betreft de operationele activiteiten. Voor aandelenwaarde wordt onder meer gecorrigeerd voor netto schuld en relevante cash- of debt-like posten.
Bedrijfswaardering calculator: reken zelf een eerste indicatie
De multiple-methode kan een bruikbaar startpunt zijn wanneer een onderneming een representatieve, genormaliseerde EBITDA heeft. De calculator hieronder vertaalt EBITDA en een gekozen multiple eerst naar enterprise value en vervolgens via netto schuld en overige correcties naar een indicatieve aandelenwaarde.
Zo werkt de berekening van ondernemingswaarde naar aandelenwaarde
Stap | Berekening | Voorbeeld |
|---|---|---|
1. Ondernemingswaarde | Genormaliseerde EBITDA × multiple | €1,0 mln × 5,0 = €5,0 mln |
2. Netto schuld | Trek netto financiële schuld af | €5,0 mln − €1,2 mln |
3. Debt-like items | Corrigeer overige schuldachtige posten | − €0,2 mln |
4. Werkkapitaal | Verwerk afgesproken closing-correctie | + €0,1 mln |
Indicatieve aandelenwaarde | EV − netto schuld − debt-like ± correctie | €3,7 mln |
Wanneer is een EBITDA-multiple te eenvoudig?
Een snelle multiple-berekening kan misleidend zijn wanneer de EBITDA sterk fluctueert, de onderneming veel groei-investeringen nodig heeft, klanten of omzet sterk geconcentreerd zijn, toekomstige kasstromen sterk afwijken van het verleden of er materiële off-balance/debt-like posten bestaan. In zulke situaties hoort de multiple-uitkomst te worden getoetst aan DCF, markttransacties en een analyse van de kwaliteit van de kasstromen.
Welke input bepaalt de uitkomst het meest?
De grootste gevoeligheid zit meestal in twee aannames: de genormaliseerde EBITDA en de multiple. Een verhoging van de multiple van 5,0x naar 5,5x verhoogt bij €1,0 miljoen EBITDA de enterprise value met €500.000. Een EBITDA-correctie van €100.000 heeft bij 5,0x eveneens €500.000 effect. Juist daarom moeten normalisaties, groeiverwachtingen en risicofactoren inhoudelijk worden onderbouwd.
Gebruik de uitkomst als scenario, niet als vraagprijs. Voor verkoop, aandeelhoudersvraagstukken, financiering of een overname is een professionele waardering nodig waarin ook marktdata, cashflow, werkkapitaal, netto schuld en transactiespecifieke voorwaarden worden meegenomen.
Meer over dit onderwerp: financieel management.
Van indicatieve calculator naar professionele waardering
De calculator is bedoeld als eerste indicatie. Gebruik de uitkomst vooral om te zien welke variabelen de waarde domineren: genormaliseerde EBITDA, multiple en netto schuld. Daarna moeten ook groei, risico, werkkapitaal, klantconcentratie, managementafhankelijkheid en transactiestructuur worden beoordeeld.
Lees voor de volledige methodiek de centrale gids bedrijfswaardering. Verdiep de winstbasis met genormaliseerde EBITDA en de marktbandbreedte met EBITDA-multiple bedrijfswaardering.
Opmerkingen